测试测量产品，科技和技术上的含金量比较高，低端产品难度一般，越往高端走，难度越大，技术话语权越大，技术护城河越宽，产品带来的收入和利润率越高。我们从《优利德招股书（申报稿）.pdf》以及《2020-08-14-A20131.SH-优利德8-1+发行人及保荐人回复意见.pdf》来简单分析一下该公司的技术能力和产品特征。
核心技术决定产品核心指标，我们看一下公司披露的核心指标对比表和相关描述。
1、“电子电工测试仪表”，“电力及高压产品类产品”真实的情况是：集成设计，生产为主
公司披露，“目前，公司手持式万用表、钳形表（非泄露和柔性线圈）、绝缘电阻测试仪等产品的技术水平已经居于电子测量测试仪器仪表行业内的领头羊。”
实际情况：这一类产品特点是量大技术门槛低，整机单价低。芯片厂家提供完整的技术方案，对于整机厂家，基本没技术难度，做简单集成设计，组装起来，对修改做验证后，安排生产校正包装即可。
优利德公司在这一类产品上，就是采用的上述方式，有限的研发投入，生产为主。
2、“测试仪器”1GHz带宽的示波器和600MHz输出的信号发生器：指标虚高，无实际销售
公司披露，“信号发生器（非 RF 信号发生器）的技术水平在国内市场具有竞争力，但是较国外领先水平存在比较大差距。”
实际情况：招股说明书里面提到的两个已批量产品1GHz的示波器和600MHz的任意波形发生器。实际这两款产品是电子科大开发出的样机，毫无竞争力，也基本没形成销售。但在招股书中优利德将其描述成代表国内最高水品的旗舰产品，严重误导投资者。
在招股书上，没有披露和电子科技大学的合作方案，明显是“有意回避”核心技术非自创这一事实，容易给投资者带来误导。直到上交所进行问询才进行披露，对于科创板而言，核心技术的重要性不言而喻，那么这种靠“问询”，才“披露”，属于“心虚，底气不足”的表现？
上交所问询后，“招股书问询回复意见”中进行了详细披露。优利德公司的示波器产品，我们大家可以总结出以下内容：
d、从核心技术来分析，招股书上披露的示波器“合作研发”，本质是“委外研发”。公司在这一类产品上的软硬件技术学习，来自于2016年以后的产品维护，缺乏深耕。
优利德、电子科技大学与“优利德电子科大测试仪器研发中心”（以下简称“研发中心”）在合作研发中各自发挥的作用如下：
（5）公司依据《合作协议书》的规定，实时支付款项给电子科大，每年不少于200万元；
（6）提供足够的市场网络、供货渠道、生产能力，全面负责及处理产品的生产及销售业务，以及承担产品研究开发及设计时所需要的样机之费用。
（1）提供足够的人力资源、技术力量、供货信息、管理能力，全面负责及处理研发中心的一切管理事务；
（2）负责研发中心全部费用支出，并实时把优利德已支付的设计经费支付给研发中心；
（1）提供足够的技术力量及管理能力，并按照诚信原则致力贯注于优利德产品的开发及设计业务上，以及承担产品研究开发及设计阶段所需要的费用和设备；
（4）负责产品在优利德试生产、小批量生产及批量生产时所需要的技术指导及支持；
（5）负责给予优利德的工程师、技术人员及其他有关人员提供所需要的开发及设计辅导和技术培训；
（6）依照优利德标准格式的要求，负责提交给优利德用于产品研究开发、设计、生产、调试、品质控制及销售技术上的支持的全部设计文档资料；
4、“温度与环境类产品”中低端属于现有的成熟方案，组织生产加工即可；高端的属于贴牌，公司无相关这类的产品的研发能力。
2、“核心技术”中的核心部分，属于拿来主义。公司研发底蕴何在？核心竞争力不在研发？
“测试仪器”类别，属于公司单台售价高的产品，但是在招股书，“核心技术”阐述环节上能够正常的看到：。
a、这个类别的5项核心技术中有三项，写的是“合作研发”，实质上是“委外研发”；
c、核心技术专利时间为2007/2008年，之后再无此类别的核心技术专利。
早在07年以前就涉足了示波器产品，到今天都没有发展壮大，其中核心技术是合作开发，专利来自于“受让取得”，说明公司的投入方向不在往高端发展。
“核心技术”是科创板最重要的评价指标，在这方面，优利德的科创成色是不足的。
优利德招股书披露了公司毛利率和同行业（华盛昌、台湾固纬的整体经营规模与公司较为相似，公司选取华盛昌及台湾固纬作为可比公司做毛利率比较）的对比情况。
a、“测量仪器”的毛利不到25%，不及行业水平（台湾固纬）的一半，低得匪夷所思；
a、电子电工测试仪表，平均单价不到65块钱，营收占比一直维持在60%附近；
b、测量仪器类，平均单价800多。这也就说明了为什么“测量仪器的毛利不及台湾固纬的一半”：产品非常低端，竞争力不足，利润贡献严重低于行业均值。直接对公司下图中披露的“测试仪器在国内市场居于领头羊”进行打脸。
3、公司自称“目前，公司手持式万用表、钳形表（非泄露和柔性线圈）、绝缘电阻测试仪等产品的技术水平已经居于电子测量测试仪器仪表行业内的领头羊”。通过和行业对比，能够正常的看到这一些产品的单台价格明显低于行业水平，那么自称的“技术居于领头羊”的优势体现何在？
优利德公司披露了公司的新产品研究开发计划，目前看到最高端的产品规划为20G采样示波器。我们分析一下这个最高端项目可行性。
b、优利德公司在示波器产品上“研发外包”策略，在示波器技术上吸收理解程度有限；
c、20G采样，2.5GHz带宽示波器，国内开发的难度很大，需要长期的技术积淀和研究突破，基本无国产商用；
d、优利德公司网站上，能够正常的看到，UPO8000Z系列数字荧光示波器，是最公司通用示波器类别里顶配水平了。这个水平怎么样呢？公司的技术积累如何？带宽只能到250MHz，连触屏都不在支持。这种积累下如何能直接三级跳研发20G采样的示波器？